Los funcionarios de la Unión Europea están promoviendo la creación de monedas estables denominadas en euros para desafiar el dominio del mercado de los tokens vinculados al dólar estadounidense. Este impulso se produce tras un aumento en 2025 de las monedas estables en dólares tras la aprobación de una legislación estadounidense clave. En una audiencia el jueves sobre la salud económica de la eurozona, Pierre Gramegna, director gerente del Mecanismo Europeo de Estabilidad, articuló la necesidad de una alternativa europea. «Europa no debería depender de las monedas estables denominadas en dólares estadounidenses, que actualmente dominan los mercados», dijo Gramegna. Explicó la necesidad estratégica de esta evolución financiera y afirmó: «En un panorama financiero en rápida evolución, Europa debería hacer todo lo posible para facilitar la generación de monedas estables denominadas en euros por parte de emisores nacionales». Gramegna también señaló que Europa debería aprovechar el potencial de innovación financiera con activos tokenizados y que «las monedas estables son una parte inevitable de esta ecuación». Este sentimiento fue compartido por otros funcionarios. Paschal Donohoe, presidente del Eurogrupo, coincidió en la necesidad de innovación financiera y agregó que un euro digital, una moneda digital del banco central (CBDC), aún podría proporcionar un beneficio neto para el comercio dentro de la región. El consenso entre los funcionarios de la UE sobre la necesidad de monedas estables en euros es una respuesta directa al crecimiento de los tokens denominados en dólares después de que Estados Unidos promulgara su marco regulatorio GENIUS. Esto representa un cambio con respecto a la retórica oficial anterior que a menudo destacaba los peligros sistémicos asociados con las monedas estables. Mientras crece el apoyo a las monedas estables privadas en euros, el propio proyecto de moneda digital de la UE se enfrenta a un cronograma prolongado. Piero Cipollone, miembro de la junta del Banco Central Europeo, indicó que es poco probable que el euro digital se lance antes de 2029. Atribuyó el prolongado cronograma a los retrasos causados por los legisladores de la UE. Cipollone es un destacado partidario de la iniciativa de moneda digital del banco central y un firme opositor de las monedas digitales de emisión privada. El debate ha escalado hasta convertirse en una cuestión de importancia geoestratégica, ya que los gobiernos ven la colocación de sus monedas fiduciarias en plataformas digitales como una forma de maximizar la demanda global. Esta preocupación ya fue expresada en septiembre por la presidenta del BCE, Christine Lagarde. Advirtió que la Unión Europea debe abordar los riesgos de las monedas estables extranjeras y cerrar las brechas regulatorias existentes para evitar que los emisores extranjeros drene la liquidez del euro y de la UE. El debate europeo se sitúa en el contexto de la política estadounidense. Christopher Waller, gobernador de la Reserva Federal de Estados Unidos, ha promovido repetidamente las monedas estables denominadas en dólares como un mecanismo para proteger el estatus de moneda de reserva global del dólar. En un discurso de 2024, Waller delineado cómo el ecosistema de activos digitales existente refuerza la posición del dólar. «Los criptoactivos se negocian de facto en dólares estadounidenses. Por lo tanto, es probable que cualquier expansión del comercio en el mundo DeFi simplemente fortalezca el papel dominante del dólar», afirmó.
