En medio de un mercado con una valoración históricamente alta del S&P 500, el enfoque de los inversores se está desplazando hacia sectores resilientes. Las empresas de ciberseguridad Fortinet, Zscaler y Cloudflare están ganando atención debido a las fuertes proyecciones de crecimiento de la industria y alertas de inversión específicas.
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El S&P 500 cotiza cerca de su máximo histórico con una relación precio-beneficio de 31, un nivel históricamente elevado que ha provocado un cambio desde algunas acciones tecnológicas de alto crecimiento. La industria de la ciberseguridad se considera una alternativa imperecedera, ya que los clientes rara vez eliminan las defensas digitales para ahorrar dinero a pesar de los obstáculos macroeconómicos. Las proyecciones de mercado de Fortune Business Insights respaldan esta visión, pronosticando que el mercado global de ciberseguridad se expandirá a una tasa de crecimiento anual compuesta (CAGR) del 14,4% entre 2025 y 2032. Esta tendencia secular a largo plazo hace que las empresas con claras ventajas competitivas sean atractivas para la inversión.
Fortinet
Fortinet, una empresa tradicional en el sector, atiende a más de 890.000 clientes y es una de las principales empresas de ciberseguridad a nivel mundial. Se originó con una especialización en firewalls de próxima generación, que actualizan los firewalls tradicionales agregando herramientas avanzadas de filtrado de red a su función principal. A partir de esa base, la empresa amplió su oferta a un ecosistema que llama «Security Fabric». Esta plataforma no es un producto único, sino un conjunto integrado de más de 50 productos distintos de ciberseguridad empresarial, diseñados para proporcionar una arquitectura de seguridad unificada. Un diferenciador clave para Fortinet es su producción interna de chips personalizados que impulsan su hardware y software. La compañía afirma que este enfoque permite que sus plataformas funcionen con mayor eficiencia y rendimiento que los competidores que dependen de componentes disponibles en el mercado. Fortinet espera que su crecimiento a largo plazo se vea impulsado por la convergencia de los mercados de ciberseguridad, redes y nube híbrida. Los pronósticos de los analistas reflejan esto, proyectando que sus ingresos crecerán a una CAGR del 12% de 2024 a 2027, con ganancias ajustadas antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA) creciendo a una CAGR del 11%. El valor empresarial de la empresa asciende actualmente a 60.300 millones de dólares. Esta cifra valora las acciones de Fortinet en 22 veces su EBITDA ajustado proyectado para el próximo año, un múltiplo que no se considera caro dadas sus constantes previsiones de crecimiento y su posición en el mercado.
Llamarada de nube
Cloudflare representa una apuesta con visión de futuro, que opera una de las redes de entrega de contenido (CDN) más grandes del mundo. La función de una CDN es acelerar el rendimiento del sitio web almacenando datos en caché en redes perimetrales más cercanas a los usuarios, lo que reduce el tiempo de viaje de los datos desde un servidor de origen. La extensa red de la compañía brinda datos de 330 ciudades en más de 125 países y procesa un promedio de 78 millones de solicitudes HTTP por segundo. La red también tiene una función de seguridad, que protege los sitios web de ataques basados en bots mediante herramientas de verificación humana. Cloudflare tiene el objetivo a largo plazo de convertirse en el “sistema de filtración de agua” de Internet, una capa de seguridad fundamental que reduce la necesidad de otras herramientas de ciberseguridad. Su plataforma Workers AI, lanzada hace más de dos años, permite a los desarrolladores crear aplicaciones de IA directamente en su red perimetral. El crecimiento de la empresa se ve impulsado por tendencias como el aumento de las velocidades de Internet, el aumento de la penetración global de Internet y la demanda de sitios web con uso intensivo de medios e inteligencia artificial. De 2024 a 2027, los analistas esperan que sus ingresos crezcan a una CAGR del 27% y su EBITDA ajustado a una CAGR del 34%. Con un valor empresarial de 75 mil millones de dólares, las acciones de Cloudflare están valoradas en 121 veces el EBITDA ajustado del próximo año. Si bien esta no es una valoración barata, la prima puede estar justificada si la empresa continúa expandiendo con éxito su ecosistema para sitios web y desarrolladores. El servicio de inversiones Stock Advisor emite ocasionalmente alertas «Double Down» para empresas que sus analistas creen que están «a punto de explotar», sirviendo como posibles catalizadores a corto plazo. Actualmente, el servicio está emitiendo alertas de este tipo para tres empresas, y los informes indican que Zscaler y Cloudflare son sujetos de este enfoque.
zscaler
Zscaler ofrece un modelo diferente, un juego en la nube que desarrolla herramientas de seguridad de «confianza cero». Este principio de seguridad trata a cada usuario y dispositivo como una amenaza potencial de forma predeterminada, lo que requiere una verificación estricta para cada solicitud de acceso en lugar de confiar en las conexiones dentro de un perímetro de red. A diferencia de las empresas que utilizan dispositivos in situ, Zscaler ofrece sus herramientas como servicios nativos de la nube. Este modelo se considera «más rígido» y es más fácil de escalar a medida que la organización se expande. La empresa atiende a más de 7700 clientes y asegura más de 500 mil millones de transacciones diarias. Se prevé que el mercado de estos servicios se ampliará. La investigación de Grand View Research anticipa que el mercado global de servicios de confianza cero crecerá a una tasa compuesta anual del 16,6% entre 2025 y 2030, impulsado por las empresas que se defienden contra amenazas internas como espías corporativos y empleados descontentos. Para los años fiscales 2025 a 2028, los analistas proyectan que los ingresos de Zscaler crecerán a una CAGR del 21% y su EBITDA ajustado a una CAGR del 25%. El valor de su empresa es de 43.400 millones de dólares, lo que lo valora en 50 veces el EBITDA ajustado de este año, una prima justificada por el potencial de crecimiento del mercado de confianza cero.
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