El presidente Donald Trump continúa su política arancelaria expansiva a pesar de las recientes disminuciones en el mercado de valores, exacerbando las preocupaciones de los inversores. El martes, reiteró planes para imponer aranceles a los bienes de Canadá, México y China, lo que provocó que el S&P 500 extienda su declive.
El S&P 500 cayó hasta un 2% el martes, finalmente cerrando un 1,2% a 5,775, ahora por debajo de su nivel de cierre de 5,783 antes de las elecciones presidenciales del 5 de noviembre. El índice de referencia ha perdido aproximadamente un 6% de sus máximos recientes, mientras que el NASDAQ 100, que ingresó al territorio de corrección durante el intercambio de 0.4%. Las recientes disminuciones han borrado las ganancias posteriores a la elección que habían impulsado el mercado anteriormente.
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Durante el término inicial de Trump, las ventajas significativas generalmente provocaron respuestas para tranquilizar a los inversores. Sin embargo, esta vez, Trump y su administración parecen no estar inmutados por el comportamiento del mercado, centrándose en cambio en el rendimiento del Tesoro a 10 años como un indicador económico clave. El Secretario del Tesoro, Scott Bessent, enfatizó este cambio, declarando: «En el mediano plazo, que es en lo que estamos enfocados, es un enfoque en Main Street». Señaló que si bien Wall Street está funcionando bien, la administración tiene como objetivo priorizar las necesidades de las pequeñas empresas y los consumidores.
El martes, el rendimiento del bono de 10 años cayó en 4 puntos básicos, impulsado por las preocupaciones de que los aranceles afectarían negativamente el crecimiento económico al descubrir los temores de inflación. El rendimiento ha disminuido en 35 puntos básicos en los últimos 10 días, lo que sugiere que los bonos del Tesoro han superado el rendimiento de las acciones desde las elecciones.
Los analistas de mercado inicialmente especularon que Trump interveniría para estabilizar los mercados en caso de volatilidad. Los estrategas de Bank of America se refirieron recientemente a la cifra de cierre del Día Electoral de S&P 500 de 5,783 como un umbral crítico, lo que indica la necesidad de apoyo del mercado vocal de los formuladores de políticas si las acciones caen por debajo de este nivel.
La comunicación de Trump a través de su plataforma de redes sociales, Truth Social, se ha centrado cada vez más en los aranceles, la política de inmigración y los asuntos internacionales, con poca mención de las condiciones del mercado de valores. Históricamente, Trump con frecuencia vinculaba el éxito de su presidencia con el desempeño del mercado de valores, destacando ganancias notables durante su mandato. Sin embargo, a partir de ahora, el mercado sigue siendo más bajo que en su elección e inauguración.
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El S&P 500 ha visto una disminución de la capitalización de mercado de aproximadamente $ 3.3 billones desde su récord de 6,144.15 el 19 de febrero, mientras que el compuesto Nasdaq cerró el martes a 18,285, por debajo de su nivel de 5 de noviembre de 18,439. Además, el mercado ha disminuido 4.3% desde el día de la inauguración y ha disminuido en un 6% desde su máximo de mediados de febrero.
Las acciones que anteriormente se beneficiaron durante el llamado «triunfo» han visto disminuciones notables. Tesla, fundada por Elon Musk, ha caído en un 44% desde su máximo histórico en diciembre pasado, lo que equivale a una pérdida de alrededor de $ 540 mil millones en valor de mercado. La propia compañía de medios de Trump, Trump Media and Technology Group, ha bajado un 32% desde las elecciones y el 42% desde su inauguración.
Los mercados financieros han reaccionado negativamente a las políticas arancelarias de Trump, que han agotado el entusiasmo por la expansión económica. El contexto económico muestra preocupaciones sobre la desaceleración del crecimiento, mientras que la inflación sigue siendo alta, desafiando los pronósticos previamente optimistas. Los rendimientos del Tesoro de los Estados Unidos se encuentran actualmente en niveles no experimentados desde finales del año pasado, ya que los inversores temen que los aranceles disminuyan la actividad económica y el mercado laboral.
Los indicadores económicos también han señalado hacia un posible entorno «estafflacionario» donde el crecimiento se ralentiza pero la inflación persiste. El índice de fabricación ISM, por ejemplo, reveló sus niveles de precios más altos desde junio de 2022, incluso mientras los nuevos pedidos cayeron en territorio de contracción.
El primer trimestre de 2025 indica una reversión significativa en las tendencias esperadas de las tendencias del mercado después de la elección de Trump. El índice Russell 2000, que representa a las acciones de pequeña capitalización que se anticipa prosperar bajo las políticas de Trump, ahora ha disminuido alrededor del 8% desde su cierre del 5 de noviembre. Los sectores de energía e industrial tienen un rendimiento inferior de manera similar, cayendo alrededor del 3%, mientras que las finanzas son una excepción solitaria, que ha aumentado aproximadamente un 7% desde las elecciones.
Bitcoin, que se había disparado después de las elecciones, también ha perdido impulso. Después de alcanzar un máximo de poco más de $ 109,000 a mediados de enero, actualmente cotiza alrededor de $ 88,000, marcando una disminución del 20% de ese pico.
Trump Media & Technology Group Stock, que había aumentado después de las elecciones, ahora ha disminuido en aproximadamente un 50% desde ese pico inicial. La acción representa a la compañía detrás de la plataforma de redes sociales de Trump, Truth Social, que él usa activamente para involucrarse con el público. Tesla continúa luchando también, cotizando por debajo de su promedio móvil de 200 días por primera vez desde agosto de 2024, lo que refleja una pérdida de más del 30% desde el comienzo del año.
Crédito de imagen destacado: Austin Li/Unsplash
