Microsoft informará sus ganancias del segundo trimestre el miércoles, con los inversores observando de cerca cómo la compañía aborda las preocupaciones sobre el gasto de IA y la competencia de Deep Speek. La aparición del modelo de IA de bajo costo de Deepseek ha planteado preguntas sobre si los altos gastos de capital en la infraestructura de IA, incluida la gran inversión de Microsoft en GPU, siguen justificados.
Gastos de IA en foco
VeteranoEl modelo R1 ha cambiado la conversación en torno a los costos de IA, lo que demuestra que los poderosos sistemas de IA pueden ser capacitados a una fracción del costo previamente asumido. Esto ha provocado el temor de los inversores que las principales empresas tecnológicas como Microsoft, Google y las nuevas empresas respaldadas por OpenAI puedan necesitar repensar sus estrategias de gasto.
A pesar de estas preocupaciones, los analistas sugieren que los costos de infraestructura de IA más bajos podrían beneficiar en última instancia a Microsoft. «Dado que Microsoft se centra en copilotos (aplicaciones de Gen AI) e inferencia, cualquier disminución en el costo de la construcción de modelos o el uso de modelos es probablemente positivo», escribió el analista de Bernstein Mark Moerdler, según Reloj de mercado. Los costos más bajos podrían mejorar los márgenes de productos de IA de Microsoft, lo que puede impulsar una adopción más amplia.
La CEO de Microsoft, Satya Nadella, ya ha respondido a Deepseek’s Rise, afirmando que los modelos de idiomas grandes eventualmente se convertirán en una mercancía. Los analistas esperan que refuerce este punto de vista durante la llamada de ganancias, enfatizando que la estrategia de crecimiento de AI de Microsoft no depende únicamente de capacitar modelos masivos, sino también de la implementación de servicios impulsados por la IA a través de Azure.
Microsoft’s Cloud Business and AI Investments
La división en la nube de Microsoft, particularmente Azurpermanece central en sus ambiciones de IA. Los analistas pronostican que los ingresos de Azure han crecido un 32% en el último trimestre, con expectativas de un crecimiento del 33.4% en el próximo trimestre. Mientras aún se expande, el crecimiento en la nube de Microsoft se ha quedado atrás de los competidores, con Amazon Web Services y Google Cloud publicando una aceleración más fuerte en los últimos meses.
Un desarrollo clave es la relación en evolución de Microsoft con OpenAI. Anteriormente, Openai utilizó exclusivamente la nube Azure de Microsoft para sus necesidades de capacitación e implementación. Sin embargo, Microsoft anunció recientemente que Operai ahora tendrá que solicitar una capacidad informática adicional en lugar de tener acceso sin restricciones. Si bien este cambio puede mejorar la eficiencia de capital de Microsoft, también podría alejar algunas cargas de trabajo de IA de Azure.
Sentimiento de los inversores y el camino a seguir
El rendimiento de las acciones de Microsoft ha sido relativamente débil en comparación con otros gigantes tecnológicos. Si bien Amazon y Google han aumentado el 44% y el 26% en el último año, Microsoft ha ganado solo un 8%, por lo que es el peor desempeño entre las principales empresas tecnológicas.
Sin embargo, algunos analistas ven una oportunidad para un «mini comercio de venganza». Kirk Matne de Evercore ISI cree Las acciones de Microsoft podrían recuperarse a medida que aumentan las ventas de IA, la adopción de copilotos mejora y los moderados de gastos de capital, lo que lleva a un flujo de efectivo más fuerte.
Más allá de la IA, Microsoft también está empujando las PC con AI bajo su iniciativa Copilot+ PC, con el objetivo de integrar las funcionalidades de IA directamente en el hardware del consumidor. Sin embargo, la demanda del mercado de PC impulsadas por la IA sigue siendo incierta, ya que los consumidores continúan priorizando las mejoras de rendimiento tradicionales sobre las características de IA.
Con su informe de ganancias, Microsoft tendrá que convencer a los inversores de que su estrategia de IA es sostenible, que su negocio en la nube sigue siendo competitivo y que sus inversiones en infraestructura producirán rendimientos a largo plazo. El ascenso de Deepseek puede haber planteado dudas, pero la capacidad de adaptación de Microsoft será la verdadera prueba.
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