Lockheed Martin reportado $ 2 mil millones en pérdidas para 2024 debido a los costos y desafíos de ingeniería más altos de lo esperado en dos programas clasificados, con $ 1.7 mil millones de esa pérdida en el último trimestre, la compañía anunció en sus recientes resultados de ganancias.
Lockheed Martin informa pérdidas de $ 2 mil millones en 2024
El contratista de defensa enfrentó pérdidas totales de fin de año de $ 1.4 mil millones de un programa clasificado dentro de su cartera de misiles y control de incendios (MFC), junto con un desbordado de $ 555 millones en su División de Aeronáutica. Específicamente, el programa MFC registró un cargo de $ 1.3 mil millones en el cuarto trimestre, mientras que el programa aeronáutico enfrentó un cargo de $ 410 millones durante el mismo plazo.
Las pérdidas del programa MFC surgen de un contrato donde Lockheed se reembolsa los costos durante la fase inicial, pero luego está sujeto a términos de precio fijo para opciones de seguimiento, que requieren que la compañía absorba los costos que exceden un umbral específico. Lockheed anticipa que si todas las opciones se ejercen en los próximos años, incurrirán en pérdidas, con el primer cargo de aproximadamente $ 100 millones esperados en el primer trimestre de 2024.
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En su lanzamiento, Lockheed señaló: “Durante el cuarto trimestre de 2024, la compañía nuevamente evaluó la probabilidad de que se puedan ejercer opciones adicionales y ahora cree que es probable que todas las opciones se ejercerán en función del rendimiento hasta la fecha, requisitos futuros del programa , discusiones con el cliente y los proveedores, y anticipado fondos de los clientes, entre otros factores, lo que resulta en el reconocimiento de pérdidas adicionales «.
Inicialmente revelado en abril, el CEO Jim Taiclet describió el programa MFC como una franquicia a largo plazo que se espera que produzca fuertes rendimientos después de superar las dificultades iniciales, mientras que el CFO Jay Malave proyectó que el programa podría volverse rentable anualmente alrededor de 2028.
El programa aeronáutico de Lockheed se define como un contrato de tarifa de incentivos de precio fijo que implica un diseño complejo e integración de sistemas. La compañía incurrió en pérdidas de «costos proyectados más altos en las actividades de ingeniería e integración necesarias para lograr los próximos hitos», que evaluó debido a los plazos y tendencias que se acercan durante el cuarto trimestre.
Malave proporcionó detalles durante la llamada de ganancias sobre los cambios de proceso destinados a abordar los desafíos en el programa aeronáutico. Estos cambios incluyen el monitoreo técnico de hito continuo, el aumento de los recursos técnicos en áreas de alto riesgo e introducir nuevos procedimientos de prueba automatizados para acelerar la resolución de problemas. Él declaró: «Todas esas cosas tomadas en conjunto, nos dan confianza de que hemos derivado significativamente este programa y reducimos significativamente el riesgo de cargos futuros sobre esto».
Lockheed también expresó optimismo sobre la colaboración con la administración Trump para racionalizar los procesos de adquisición y fomentar la innovación. Taiclet hizo referencia al Departamento de Eficiencia del Gobierno (DOGE) dirigido por Elon Musk, destacando su potencial de progreso significativo en la eficiencia regulatoria y las operaciones internas.
La compañía está avanzando en la actualización de tecnología del F-35 (TR-3), que actualiza los sistemas informáticos de la aeronave para mejoras futuras. Malave señaló que si bien su objetivo es cumplir con ciertos hitos dentro del año, la capacidad de combate completa podría no lograrse como se previó anteriormente, posiblemente extendiéndose en 2026. Se espera que el contrato de producción F-35 con el Pentágono para el Lote 18 La mitad del año, con el lote 19 a fines de 2015.
Como resultado de las pérdidas clasificadas del programa, las ganancias objetivo por acción de Lockheed Martin para 2024 se establecen en $ 22.31, e informó $ 5.3 mil millones en flujo de efectivo libre. Las ventas netas de la compañía aumentaron en un 5% a $ 71 mil millones y anticipan las ventas de aproximadamente $ 73.7 mil millones a $ 74.7 mil millones en 2025, junto con un objetivo de flujo de efectivo libre de $ 6.6 mil millones a $ 6.8 mil millones.
Después de estos desarrollos, las acciones de Lockheed Martin cayeron un 8,9% en la sesión de la mañana después del informe de ganancias, cerrando a $ 457.55, un 9,2% menos que el cierre anterior. La compañía no cumplió con las expectativas de Wall Street para ingresos y ganancias del cuarto trimestre, particularmente debido a la pérdida de $ 1.3 mil millones en su segmento MFC.
Las acciones de Lockheed Martin han disminuido en un 4,9% desde el comienzo del año, cotizando un 25,4% por debajo de su máximo de 52 semanas de $ 614.61 registrado en octubre de 2024. El mercado de valores generalmente reacciona fuertemente a las noticias como disminuciones de precios significativas podría presentar oportunidades de compra para los inversores para los inversores. .
A medida que los contratistas de defensa publicaron actualizaciones trimestrales esta semana, las ganancias de Lockheed fallan en contrastes con RTX, que excedió las estimaciones del cuarto trimestre. General Dynamics y Teradyne son los próximos en anunciar sus ganancias, con Northrop Grumman y L3harris después de esta semana.
¿Deberías comprar?
Sí, el crecimiento a largo plazo de Lockheed podría recompensar a los inversores de los pacientes.
La caída de acciones del 9% de Lockheed Martin y la disminución del 25% desde su máximo de 52 semanas pueden ofrecer un descuento para los inversores a largo plazo. A pesar de una pérdida de $ 2 mil millones, la compañía proyecta $ 74.7 mil millones en ventas de 2025 y $ 6.8 mil millones en flujo de efectivo libre, lo que indica fundamentos futuros sólidos. Si el programa MFC se vuelve rentable para 2028, como sugiere el liderazgo, la entrada temprana podría producir un alza significativa.
Tal vez, los riesgos de ejecución y los contratos gubernamentales crean incertidumbre.
Lockheed espera ganancias a largo plazo, pero debe administrar los riesgos contractuales de precio fijo y ejecutar actualizaciones F-35 TR-3 sin más sobrecargue. La dependencia de la compañía en los contratos de defensa, particularmente la financiación del Pentágono y los factores políticos, agrega incertidumbre. Los inversores dispuestos a tolerar la volatilidad a corto plazo y esperar la recuperación del margen podrían encontrar valor si la gerencia ofrece mejoras operativas.
No, pérdidas persistentes y retrasos en el proyecto amenazan la estabilidad.
Lockheed perdió las expectativas de ganancias, y sus pérdidas de programa clasificadas podrían extenderse más allá de 2024, presionando los márgenes de ganancias. Su stock sigue siendo de bajo rendimiento en comparación con pares como RTX, y los excesos adicionales en los programas aeronáuticos o MFC podrían conducir a revisiones a la baja adicionales. Los inversores cautelosos sobre los riesgos contractuales de precio fijo y los hitos F-35 retrasados pueden preferir esperar.
Descargo de responsabilidad: El contenido de este artículo es solo para fines informativos y no debe interpretarse como asesoramiento de inversión. No respaldamos ninguna estrategia de inversión específica ni hacemos recomendaciones con respecto a la compra o venta de ningún valor.
Crédito de imagen destacado: Lockheed Martin
