El stock de Nvidia enfrenta señales mixtas ya que la fabricación de semiconductores de Taiwán (TSMC) informa un fuerte crecimiento en la demanda de chips de IA, mientras que el Squeek de China plantea preguntas sobre el gasto de capital relacionado con la IA. La perspectiva alcista de TSMC contrasta con las preocupaciones sobre los avances de IA rentables de Deepseek, impactando la posición del mercado de Nvidia.
El crecimiento de TSMC señala el potencial de Nvidia
Fabricación de semiconductores de Taiwán (TSMC) liberado Sus resultados del cuarto trimestre de 2024 el 16 de enero, revelando un aumento de ingresos año tras año de 37% a $ 26.9 mil millones. La compañía anticipa que los ingresos del primer trimestre de 2025 crecerán un 34% a $ 25.4 mil millones, y se espera que los ingresos de 2025 en todo el año aumenten en el rango de mediados del 20%. TSMC, que fabrica chips para NVIDIA, predice que las ventas de chips de IA se duplicarán en 2025 debido a «el fuerte aumento en la demanda relacionada con la IA». Esto ha llevado a un aumento significativo en los gastos de capital, proyectado en $ 38 mil millones a $ 42 mil millones, con un 70% asignado a chips avanzados.
El papel de Nvidia en la producción avanzada de chips de TSMC
Los chips avanzados de TSMC, basados en nodos de proceso de 7 nanométricos (NM) o más pequeños, representaron el 74% de los ingresos del cuarto trimestre, en comparación con el 67% hace un año. En particular, el 60% de los ingresos provienen de chips de 3 nm y 5 nm, que son críticos para la fabricación de GPU AI, incluidas las Nvidia. Según los informes, NVIDIA ha asegurado el 60% de la capacidad avanzada de envasado de chips de TSMC para 2025, posicionándolo para satisfacer la creciente demanda de sus GPU Blackwell. A pesar de los desafíos como las restricciones de exportación de EE. UU., La gerencia de TSMC cree que estas restricciones son «manejables», ofreciendo una perspectiva positiva para NVIDIA.
El impacto de Deepseek en las preocupaciones de AI CAPEX
De China Veterano ha interrumpido el paisaje de IA con sus modelos de idiomas grandes (LLM) rentables, planteando preguntas sobre la necesidad de un alto gasto de capital en el desarrollo de la IA. El último modelo de Deepseek, desarrollado a una fracción del costo de los competidores estadounidenses, se informa que utilizó 50,000 de las GPU H100 AI de NVIDIA. Esto ha generado preocupaciones de que las empresas tecnológicas puedan adoptar enfoques más delgados, lo que potencialmente reduce la demanda de chips de IA avanzados. Las acciones de Nvidia cayeron un 5,2% tras el anuncio de Deepseek, lo que refleja la incertidumbre del mercado.
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Reacciones mixtas de Wall Street
Mientras que algunos analistas, como los de JPMorgan, argumentan que las preocupaciones sobre los presupuestos de IA están «exagerados», otros, como Srini Pajjuri de Raymond James, cuestionan cómo la eficiencia de Deepseek afectará la intensidad de la computa y la demanda de semiconductores. El éxito de Deepseek, logrado con $ 5.6 millones durante dos meses, contrasta fuertemente con las inversiones masivas de los gigantes tecnológicos estadounidenses. Esto ha llevado a la especulación sobre la exprimencia potencial del margen de beneficio para empresas como Google, Meta y Microsoft, que están invirtiendo en gran medida en infraestructura de IA.
Valoración de Nvidia y perspectivas futuras
A pesar de una ganancia de acciones del 171% en 2024, NVIDIA sigue siendo valorada de manera atractiva en 30 veces las estimaciones de ganancias fiscales de 2026. Los analistas proyectan un aumento del 51% en las ganancias a $ 4.45 por acción, con una relación precio/ganancias a crecimiento (PEG) de 0.99, lo que indica una posible subvaluación. La perspectiva optimista de TSMC y el aumento del gasto de CAPEX refuerzan las perspectivas de crecimiento de Nvidia. Sin embargo, la competencia de compañías como AMD y el potencial de avances tecnológicos, como la computación cuántica, representan riesgos para el dominio de Nvidia.
Perspectiva a largo plazo para nvidia
Mirando hacia el futuro, se espera que Nvidia siga siendo un jugador clave en la IA, con oportunidades en el viaje autónomo, la realidad aumentada (AR) y la realidad virtual (VR). Los analistas predicen una tasa de crecimiento anual compuesta (CAGR) del 15% en la próxima década, lo que potencialmente cuadruplica la capitalización de mercado de Nvidia a más de $ 14 billones para 2035. Sin embargo, los factores macroeconómicos y la competencia podrían templar este crecimiento, lo que hace que el futuro de Nvidia sea prometedor e incierto.
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