Las acciones tecnológicas asiáticas cayeron bruscamente el lunes cuando la startup china de inteligencia artificial DeepSeek generó preocupaciones en todo el sector sobre la sostenibilidad de las inversiones en inteligencia artificial y las presiones sobre los precios, lo que provocó ventas masivas de acciones relacionadas con chips e impulsó a algunos gigantes tecnológicos chinos.
Las acciones de semiconductores lideran las caídas del mercado
Los fabricantes japoneses de equipos de chips fueron los más afectados por las ventas: Disco Corp cayó un 2,6% y Advantest un 8,8%. El principal fabricante de chips de China, SMIC, cayó un 2,9%, reflejando la debilidad previa a la comercialización de las acciones de Nvidia tras las señales comerciales de Estados Unidos. La liquidación se produjo tras el lanzamiento de DeepSeek de su modelo R1 la semana pasada, un competidor de ChatGPT que el capitalista de riesgo Marc Andreessen llamado “El momento Sputnik de la IA” en X, en referencia al satélite soviético que desencadenó la carrera espacial.
Tokyo Electron y Fujikura experimentaron ventas concentradas después de meses de ganancias impulsadas por la inteligencia artificial, con Furukawa Electric cayendo un 11,3%, el peor desempeño en el Nikkei 225 de Japón. El fabricante de cables había subido desde noviembre debido a la demanda del centro de datos antes de la reversión del lunes. Un administrador de fondos con sede en Tokio vinculó la caída de la tecnología con las expectativas recalculadas sobre el hardware de IA: “El mercado se estaba reajustando a la idea de que el gasto en hardware de IA podría ser mucho menor que las estimaciones actuales”.
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El sector bancario se aleja de la crisis tecnológica
El índice Topix de Japón subió un 0,2% debido a que los inversores reaccionaron a la subida de tipos del 0,25% del Banco de Japón la semana pasada. Las acciones de Mitsubishi UFJ Financial Group, Sumitomo Mitsui Financial Group y Mizuho Financial Group subieron alrededor de un 1% ante las expectativas de mejores márgenes crediticios. Esto contrastó con el desempeño del Nikkei, de gran tecnología, y destacó los impactos sectoriales específicos de las noticias sobre IA.
El precio de DeepSeek trastoca la economía de la IA
Los analistas de Bernstein revelaron el domingo que los modelos de DeepSeek rebajan los precios de OpenAI entre 20 y 40 veces. La empresa china cobra 0,55 dólares por millón de tokens por su modelo Reasoner, en comparación con los 15 dólares de OpenAI por el uso equivalente de su modelo o1. Los tokens (las unidades básicas que utiliza la IA para procesar texto, equivalentes a aproximadamente tres cuartos de una palabra) se han convertido en una métrica de costos clave en las operaciones de IA generativa.
Debate entre modelo de código abierto y propietario
El enfoque de código abierto de DeepSeek contrasta marcadamente con el sistema cerrado de OpenAI, y Bernstein señaló que el desarrollo «plantea preguntas muy interesantes sobre la viabilidad de los esfuerzos propietarios frente a los de código abierto». La brecha de precios coincide con DeepSeek encabezando las descargas de la App Store de EE. UU. por delante de ChatGPT, a pesar de ser una startup china relativamente desconocida hasta hace poco.
Mitul Kotecha, de Barclays, destacó la sorpresa del mercado ante los avances tecnológicos de China: «El hecho de que sean capaces de lograr tecnología de punta ha tomado a mucha gente por sorpresa… esto parece ser lo que está impulsando el cambio de sentimiento actual». Los comentarios se producen tras los esfuerzos de Estados Unidos por restringir el acceso chino a la tecnología avanzada de semiconductores mediante controles de exportación.
Reacciones mixtas en los mercados regionales
El índice Hang Seng de Hong Kong ganó un 0,9% liderado por Tencent (+1,2%) y Alibaba (+0,8%), mientras que el especialista chino en inteligencia artificial iFlytek subió un 1,75%. La divergencia refleja tanto el éxito nacional de DeepSeek como las preguntas persistentes sobre las necesidades globales de infraestructura de IA. Las acciones tecnológicas chinas que cotizan en Estados Unidos mostraron una fortaleza inicial en las operaciones previas al mercado a pesar de los problemas del sector de los semiconductores.
Incertidumbre sobre la duración de las ventas masivas
Un distribuidor de una importante casa de bolsa japonesa. anotado señales contradictorias del mercado: «Es difícil decir cuánto durará el dolor… algunos clientes están utilizando las noticias de DeepSeek como excusa para asegurar ganancias en acciones que habían tenido un buen desempeño desde enero». Los operadores esperan la apertura del mercado estadounidense para obtener una dirección más clara, y el desempeño de Nvidia se considera un indicador clave.
DeepSeek afirma que sus modelos competitivos se desarrollaron con un “presupuesto inicial”, desafiando las suposiciones de que el liderazgo en IA requiere enormes gastos de capital. Esta afirmación se produce cuando las empresas tecnológicas globales han comprometido miles de millones de dólares para centros de datos y clústeres de chips de IA, y el valor de mercado de Nvidia superó los 3 billones de dólares a principios de este mes.
El rápido ascenso de la startup (de la oscuridad a encabezar las listas de aplicaciones y sacudir los mercados globales en cuestión de días) ha intensificado los debates sobre los costos de desarrollo de la IA. El análisis de Bernstein sugiere que el precio de DeepSeek podría forzar una compresión de márgenes en toda la industria, particularmente para las empresas que dependen de los ingresos de modelos propietarios.
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