Las acciones de Advanced Micro Devices (AMD) (NASDAQ:AMD) han experimentado una caída del 11 % durante la semana pasada y han bajado aproximadamente un 25 % desde principios de 2024. En comparación, el S&P 500 ha aumentado aproximadamente un 22 % durante el mismo período. , mientras que su rival Nvidia (NASDAQ:NVDA) ha subido más del 160%.
Las acciones de AMD se desploman un 11% mientras que Nvidia aumenta más del 160%
La reciente liquidación se atribuye a varios factores, incluida una rebaja de “compra” a “neutral” por parte de los analistas de Goldman Sachs y estimaciones reducidas de KeyBanc Capital Markets y HSBC. Las preocupaciones sobre la creciente competencia en el mercado de GPU, particularmente de los chips avanzados de Nvidia y otros nuevos participantes en el sector de la IA, se han sumado al sentimiento negativo. Aunque AMD ha estado ganando participación de mercado frente a Intel en el espacio de CPU para PC y servidores, existe la preocupación de que el mercado en general se esté desacelerando. Según datos de IDC, las ventas de PC aumentaron solo un 1,8% año tras año en el cuarto trimestre de 2024 y un 1% a lo largo de 2024.
AMD está presentando nuevos chips MI350 destinados a mejorar su ventaja competitiva. La compañía ha cambiado su enfoque de las GPU de diseño y juegos a chips para el entrenamiento e inferencia de modelos de lenguaje grandes en IA generativa. La demanda de unidades de procesamiento de gráficos MI325 de AMD se ha descrito como débil. Sin embargo, AMD se está concentrando en áreas con potencial para capturar cuota de mercado. Se prevé que la serie de GPU MI350, que se lanzará a finales de 2025, ofrecerá un rendimiento de inferencia 35 veces mejor que su predecesor, el CDNA 3.
Se espera que el mercado de la IA pase gradualmente del entrenamiento de modelos a la inferencia, lo que requiere menos intensidad computacional. Este cambio podría favorecer a los procesadores de IA de AMD. MLCommons, una organización de pruebas, ha observado que el MI300X de AMD es competitivo con la GPU H100 de Nvidia en los puntos de referencia de inferencia de IA, lo que ha generado importantes pedidos por parte de los hiperescaladores. IBM presentará el MI300X de AMD en sus servicios en la nube durante la primera mitad de 2025, mientras que Oracle optó por los chips de computación acelerada de AMD para su nuevo superclúster de IA debido a su sólido rendimiento a precios competitivos.
AMD ocupa una posición única en la industria tecnológica al aprovechar su experiencia tanto en CPU como en GPU, lo que le permite integrar capacidades para un procesamiento eficiente y tareas informáticas aceleradas, lo que puede proporcionar una ventaja en el panorama en evolución del hardware informático.
El rendimiento de la acción durante los últimos cuatro años ha sido volátil, con rendimientos anuales del 57% en 2021, -55% en 2022, 128% en 2023 y -18% en 2024. La cartera Trefis High Quality (HQ) ha obtenido resultados más estables. rentabilidades, superando al S&P 500, destacando una diferencia en volatilidad y rentabilidad. Dadas las preocupaciones sobre el entorno macroeconómico y las luchas anteriores en 2022 y 2024, existe incertidumbre sobre la capacidad de AMD para superar al S&P durante los próximos 12 meses.
A pesar de los desafíos, los analistas mantienen una perspectiva positiva para AMD, con un precio estimado de alrededor de 160 dólares por acción, aproximadamente un 35% más que el precio actual de mercado. La acción se cotiza a aproximadamente 23 veces las ganancias consensuadas para 2025, lo que se considera razonable en relación con el crecimiento de ingresos del 26% proyectado por AMD para ese año.
En 2024, las acciones de AMD cayeron un 18% a pesar de las oportunidades de crecimiento como posible fabricante de chips de IA, que lucha por cumplir con las expectativas de los inversores. El crecimiento de AMD ha quedado rezagado respecto del de Nvidia. Para que AMD se recupere, sus chips de IA deben demostrar competitividad frente a las ofertas de Nvidia, lo que requiere una mejora significativa en las tasas de crecimiento.
La relación precio-beneficio de AMD está mejorando, pero aún está por detrás de los múltiplos mucho más bajos de Nvidia. Ambas empresas se consideran inversiones prometedoras, pero AMD debe convencer a los inversores de que sus soluciones de inteligencia artificial pueden competir eficazmente con el liderazgo establecido de Nvidia en el mercado. AMD tiene un potencial significativo en los mercados maduros, pero su desempeño futuro puede depender del éxito de sus procesadores de IA. La participación de AMD en el mercado de IA sigue siendo considerablemente menor que la de Nvidia: Nvidia tiene una participación del 90% en comparación con el 10% de AMD.
AMD informó sus resultados del tercer trimestre en octubre de 2024, cumpliendo con las expectativas de ganancias pero no en términos de perspectivas de ingresos para el cuarto trimestre, estimando 7.500 millones de dólares frente a un consenso de analistas de 7.550 millones de dólares. La compañía puede enfrentar desafíos para satisfacer la creciente demanda de procesadores de IA, y la directora ejecutiva Lisa Su indica que los suministros de chips son escasos en 2025. Los analistas han expresado su preocupación de que AMD pueda tener dificultades para cumplir con las estimaciones de Wall Street para 2025, que oscilan entre $ 8 mil millones y $ 9 mil millones.
Está previsto que AMD revele sus resultados financieros del cuarto trimestre y de todo el año 2024 el 4 de febrero, tras el cierre del mercado.
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