En diciembre de 2024, en medio de los desafíos del mercado de valores estadounidense, las acciones de las principales empresas tecnológicas denominadas acciones “BATMMAAN” demostraron resiliencia. Este grupo incluye Broadcom Inc. (AVGO), Nvidia Corp. (NVDA), Tesla Inc. (TSLA), Amazon.com Inc. (AMZN), Microsoft Corp. (MSFT), Meta plataformas Inc. (META), manzana inc. (AAPL), y Alfabeto Inc. (GOOGL).
Las acciones de BATMMAAN muestran resistencia ante los desafíos del mercado
La capitalización de mercado combinada de estas ocho empresas ha aumentado en más de 1,9 billones de dólares desde la victoria electoral del presidente electo Donald Trump el 5 de noviembre de 2024, lo que equivale a más del 85% del aumento total de la capitalización de mercado del S&P 500 durante ese período, según Datos del mercado del Dow Jones.
Siguiente La elección de Trumpel mercado de valores experimentó inicialmente un repunte generalizado, con las acciones financieras y de pequeña capitalización subiendo junto con las de gran capitalización. Sin embargo, desde principios de diciembre, otros sectores han visto ganancias disminuidas. En los dos últimos días de negociación del año, sólo tres de los 11 sectores del S&P 500 (tecnología de la información, consumo discrecional y servicios de comunicación) estaban en territorio positivo, y cada acción de BATMMAAN forma parte de estos sectores.
A pesar de la Índice S&P 500 Acercándose a una pérdida mensual, el Nasdaq Composite, fuertemente ponderado por grandes acciones tecnológicas, subió aproximadamente un 2,5% hasta el último cierre, según datos de FactSet. El Dow Jones Industrial Average ha experimentado su racha de pérdidas más larga desde mediados de los años 1970.
El S&P 500 enfrentó su mayor duración de amplitud negativa desde al menos finales de 1999, con más componentes cayendo que aumentando diariamente. George Cipolloni, gestor de cartera de Penn Mutual Asset Management, dijo Vigilancia del mercado que después de una expansión temporal después de las elecciones, el mercado volvió a un estado hiperconcentrado con una gran dependencia de unas pocas acciones.
De acuerdo a Torsten Slok de Apoloesta concentración es significativa, ya que cinco acciones del S&P 500 tienen una ponderación de al menos el 3% del índice, el nivel más alto desde principios de los años noventa. Estas acciones son Apple (7,2%), Nvidia (6,3%), Microsoft (6%), Alphabet (4,4%) y Amazon (4,4%).
Los partidarios de estas acciones de megacapitalización argumentan que merecen valoraciones altas, en particular Nvidia y Broadcom, que han mostrado un fuerte crecimiento de sus ganancias en los últimos dos años. Sin embargo, acciones como Apple y Tesla no siguen el ritmo del crecimiento de las ganancias, lo que indica una vulnerabilidad potencial en los próximos trimestres si los resultados no cumplen con las expectativas de los inversores.
Surgen preocupaciones sobre las cada vez menores oportunidades de diversificación del S&P 500, como afirma Slok. Cipolloni comentó: «Cuando pones todos los huevos en una sola canasta, debes cuidar esa canasta».
Expectativas de crecimiento del mercado para 2025
A pesar de las recientes fluctuaciones, las ganancias del mercado en 2024 se han distribuido de manera más uniforme que en 2023, y se prevé que 10 de los 11 sectores del S&P 500 terminen el año en alza, según datos de FactSet. Las acciones de pequeña y mediana capitalización también están experimentando ganancias más fuertes, aunque van por detrás de sus contrapartes de gran capitalización.
El S&P 500 está preparado para lograr un logro notable, ya que se acerca a su primer rendimiento total superior al 25% durante dos años consecutivos, el primero que ocurre desde 1998. Wall Street anticipa que el repunte persistirá hasta 2025, aunque a un ritmo más moderado.
De cara al futuro, el crecimiento de los beneficios de las empresas fuera de la categoría de megacapitalización ha estado estancado durante los últimos dos años, pero los analistas predicen un crecimiento significativo para las 493 empresas restantes del S&P 500 en 2025. No obstante, el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro podría moderar el entusiasmo de los inversores por este crecimiento de los beneficios. . El rendimiento del bono del Tesoro a 10 años ha aumentado aproximadamente 100 puntos básicos desde el recorte de tasas de interés de la Reserva Federal en septiembre, alcanzando niveles no vistos desde principios de mayo.
Los inversores también pueden reevaluar si los avances en inteligencia artificial justifican las elevadas valoraciones de algunas empresas. Hasta ahora, las inversiones relacionadas con la IA han generado un crecimiento sustancial de las ganancias de Nvidia; sin embargo, muchas innovaciones en IA aún tienen que traducirse en ganancias para otros sectores. Burns McKinney, gestor de cartera de NFJ Investment Group, dijo Vigilancia del mercado que los inversores podrían empezar a insistir en pruebas concretas de los rendimientos de las inversiones en IA durante el próximo año.
Incluso con los desafíos potenciales del sector de la IA, los expertos esperan en gran medida que esto no genere pérdidas generalizadas en el mercado. McKinney señaló que el entorno político de apoyo de la Reserva Federal y los recortes de impuestos y las iniciativas de desregulación previstos por Trump podrían reforzar el crecimiento del mercado en 2025.
Hay actividad limitada en el calendario económico de EE.UU. para la próxima semana a medida que se acerca el Año Nuevo, aunque las lecturas sobre las solicitudes iniciales de desempleo semanales y la actividad del sector manufacturero del ISM podrían ser de interés. A pesar de terminar a la baja el viernes, índices como el S&P 500, Nasdaq Composite y Dow Jones Industrial Average registraron ganancias durante la semana, según datos de FactSet.
Las acciones de BATMMAAN dominan, pero no se deje atrapar por el revuelo sin pensar críticamente. Estas empresas están en la cima por una razón: tecnología de punta, escala masiva e influencia en el mercado. Pero aquí está el truco: este nivel de concentración en su cartera puede ser riesgoso. Claro, la inteligencia artificial de Nvidia y el crecimiento de Broadcom son impresionantes, pero ¿Tesla o Apple mantienen sus valoraciones? No exactamente. La diversificación es clave y depender demasiado de un puñado de gigantes puede dejarlo expuesto. Recuerde, cuando todos se acumulan en la misma operación, el margen de error se vuelve muy reducido.
Crédito de la imagen destacada: Kerem Gülen/Ideograma
